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2006年10月5日星期四

地產買方市場是否到來

        最近長島MLS市場通訊部主任崔沙(Tricia Chirco)在《地產經紀人》9月刊撰文稱,長島蘇福克郡和納蘇郡的地產市場已經轉為買方市場,依據的是庫存上升和漲幅回落。我認為這只是局部特征,降價與貶值是兩個完全不同的概念,庫存有升有降是拉鋸狀態,市場力矩仍在中間晃蕩,所以還不是完整意義上的買方市場,把長島地產市場一度表現簡單地做非此即彼的思維是欠客觀的。我們已經注意到8月份長島地產市場庫存減少,售量上升,價格略有升幅,呈現回彈和反復這一事實,所以我們仍然認為它處在持續降溫中、反復中、變化中、在量上的激烈爭奪中、在動態的發展中,當然也不排除以後向買方市場發展的可能。

  准確地講,美國地產市場正在降溫、回溫交織中,而不是性質已經轉變。經濟杠杆的調控運用就像將高速行駛的汽車緩慢剎車一樣,已經將房地產價格的年增長率拉回到接近零增點,“軟著陸”目標已初步實現。長島蘇福克郡今年8月住宅平均過戶價比去年同期僅上升百分之三點二,而去年與前年同期相比上升了百分之十點四,降幅達七點二﹔納蘇郡今年8月住宅平均過戶價比去年同期僅上升百分之一點三,而去年與前年同期相比上升了百分之十一點七,降幅達十點四﹔位於紐約市的皇後區仍維持賣方市場,今年8月住宅平均過戶價比去年同期仍上漲百分之十二點七,而去年與前年同期相比上升了百分之十四點七,變化不明顯。減速的汽車也可能再行提速,也可能繼續減速﹔那末,降溫中的地產市場會向何方發展呢?

  市場發展方向的決定因素是供需關係。供大於需是買方市場,需大於供是賣方市場。過去十幾年的地產價格狂漲中,主導因素就是地產需要量遠遠大於地產供應量。

  地產市場的地域性特點很強,在整體呈現賣方市場特征時,局部也有准買方市場表象﹔反之,在整體呈現買方市場特征時,局部也有准賣方市場表象。進行中的市場降溫並不是供需關係發生了傾斜,而是高房價、高物價、高利率、高潛在“泡沫”(四高),加上經濟杠杆調控與輿論導向,使買方整體望而卻步、顧慮加重,導致市場購量下降、售價減幅、庫存上升。許多人由此忽略了地產需求方對市場的需求量並沒有減少這一客觀背景,誤以為供需關係發生了變化。其實,因一年來計劃要買房又受市場降溫影響而未買房的潛在買主反而累增了,為市場再次升溫埋下了伏筆。

  有人說現在全美大多數地方已經是買方市場,還有人因此建議地產經濟分析家、市場監視分析師或者政府宣告地產市場已經由賣方市場轉為買方市場,但從後者遲遲不做反應的推理看,也許還差一些量上的積累和變化的觀察,就全國範圍而言,它還不具備准買方市場的特征。

  那末什麼是買方市場的特征呢?概括地講,應具備以下幾點:

  1﹑ 供應遠遠大於需求。這是決定買方市場性質的關鍵因素﹔

  2﹑ 當地部分公司關閉,就業率減少。許多人易地尋求工作,不再有足夠的人口支持住宅﹔

  3﹑ 待售住宅庫存量大增。一些建筑商在賣方市場末期建好或者正在建的房子無法出售被纏住﹔

  4﹑ 政府、銀行、信托行等債權人拍賣因喪失抵押品贖回權的地產增加,同時吸引地產投資者涌入﹔

  5﹑ 房價貶值。地產市場主體發現他們的地產價值被地產經紀人或者持照估價師估出亂七八糟的市場價,常見把一個價值四十五萬的住宅估成差額十萬的不同市場價格,使地產市場主體深陷茫然﹔

  6﹑ 部分賣主不得不甩賣地產以求盡快盡多收回淨資產,也有賣主在債權人申請拍賣前爭取自己賣出,以減少銷售成本和爭取最大利益﹔

  7﹑ 抵押貸款銀行對首次買房者實施更加優惠的條款。低首付或零首付都可以在不設附加條件、或者“低門檻”下被接受﹔

  8﹑ 賣方在交易過程中失去主導方地位,在過戶補貼、購買點數等方面給予買主更多的相助。

  我們有理由相信當前全國範圍內具備上述特征的地產市場不在少數,有些已經是准買方市場﹔但也有些只具備部分特征,還有些正在反反復復之中,比如商務部最近公布8月份獨棟新屋銷售增加百分之四點一,超過原先預期﹔新屋庫存也相對減少,顯示出地產市場夏季升溫,並未如輿論所認為的那麼糟糕。目前做出宏觀地產市場已經轉變的判斷為時尚早。當然,這並不影響我們用這些特征來測試、分析我們所在的當地市場,看它究竟屬於買方市場、賣方市場、還是“正常市場”。

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